Paul Volcker pełnił tę funkcję w latach 1979-1987. Był też doradcą ekonomicznym ośmiu kolejnych prezydentów Stanów Zjednoczonych: od Richarda Nixona do Baracka Obamy.

Za jego główną zasługę uznaje się powstrzymanie inflacji w USA w latach 80. W 2009 roku został najważniejszym doradcą prezydenta Baracka Obamy w sprawach finansów państwa. Wtedy też walczył z największą recesją w USA od czasów Wielkiego Kryzysu w latach 30. Namawiał do nałożenia restrykcyjnych przepisów na banki udzielające kredytów.

Paul Volcker był potomkiem niemieckich imigrantów, którzy przybyli do Stanów Zjednoczonych. Zmarł na raka prostaty.