Rośnie ryzyko korekty na rynkach finansowych. Wiele zależy od decyzji EBC
Na globalnych rynkach finansowych zaczyna robić się nerwowo. 23 lipca Europejski Bank Centralny podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych. Rynek niemal jednogłośnie zakłada utrzymanie stopy depozytowej EBC na poziomie 2,25 proc. To jednak poziom, który jeszcze kilka kwartałów temu był uznawany za wyraźnie restrykcyjny – dziś przestaje robić wrażenie na inflacji.
Z czerwcowych projekcji wynika, że inflacja w strefie euro ma wynieść średnio 3 proc. w 2026 roku i 2,3 proc. w 2027. To oznacza wartości powyżej celu przez dłuższy czas. Jednocześnie wzrost gospodarczy pozostaje anemiczny, szczególnie w przemyśle. W rezultacie EBC staje przed klasycznym dylematem: dalsze zacieśnianie grozi pogłębieniem stagnacji. Natomiast zbyt wczesna pauza może utrwalić presję cenową
– informuje serwis BiznesAlert.
Jeśli prezes EBC Christine Lagarde utrzyma jastrzębi ton i zasugeruje możliwość podwyżki we wrześniu, rynki mogą zareagować spadkami. Nie stanie się tak dlatego, że się tego nie spodziewają, lecz dlatego, że zaczynają wątpić, czy gospodarka jest w stanie to udźwignąć.
W ocenie autora analizy, najważniejsze pytanie brzmi dziś nie „co zrobią banki centralne”, lecz „czy rynki dobrze zrozumiały ich intencje”. Obecne wyceny sugerują wiarę w scenariusz, w którym inflacja spada bez większego kosztu dla wzrostu. Jednocześnie polityka pieniężna pozostaje wystarczająco restrykcyjna, by ją kontrolować, ale nie na tyle, by wywołać recesję.
To scenariusz możliwy, ale coraz mniej prawdopodobny. Jeśli nadchodzące dni przyniosą choćby częściowe rozczarowanie – bardziej jastrzębi EBC, słabsze wyniki Big Tech lub dalszą stagnację w Chinach – rynki mogą zostać zmuszone do gwałtownej rewizji oczekiwań. W takim układzie korekta nie byłaby anomalią, lecz powrotem do równowagi
– czytamy w opracowaniu.
Źródło: Republika, biznesalert.pl
Dziękujemy, że przeczytałaś/eś nasz artykuł do końca.
Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Wiadomościach Google.
Jesteśmy na Youtube: Bądź z nami na Youtube
Jesteśmy na Facebooku: Bądź z nami na FB
Jesteśmy na platformie X: Bądź z nami na X
